搞懂除權除息的意思

想玩股票投資的人可能都有聽過除權除息,到底除權除息是什麼意思呢?其實就是公司將盈餘透過除權或除息的方式發放給投資人(股東),除權就是發放股票股利,除息則是發放現金股利,一般來說,除權除息一年發放一次,會不會發放則看各公司的政策,翻開台股各家公司的股票就能看到很多公司其實根本就不除權除息,這其中的原因很多,反正股票就是一種投資工具,讓投資人自己決定要投資哪家公司的股票,不過不除權不除息的公司就不會有人投資嗎?那也不一定,別忘了,投資股票除了可以賺現金股利或股票股利之外,還可以賺差價,部份公司雖然不除權除息,可是有不錯的差價空間,還是會吸引一些投資人的投資。

好了,回到我們的正題,什麼是除權?什麼又是除息?
  • 除權就是公司發放股票股利
  • 除息就是公司發放現金股利
這樣應該有個基本個概念了吧!?無論是除權還是除息都是公司對股東的一種交代方式,假設這個年度公司有賺錢,發放一些股利給股東們也是應該的,如果你也是個股票投資人,至少應該知道除權(股票股利)與除息(現金股利)的差別,因為這關係到投資該檔股票能賺多少錢,很重要對吧!?

先來看除權,這是比較複雜的東西,所謂的除權就是公司或企業透過發放股票股利的方式將盈餘分配給股東們,股東拿到的股票股利就是股票本身,以台股來說,1 張股票代表 1000 股,所以如果公司表示要發放股票股利 0.5 元,代表股東們可以獲得 50 股,計算方式如下
股東透過除權所或獲得的股數 = ( 0.5 ÷ 10 ) x 1000 = 50 股
不過要知道所獲得的這 50 股總價值是多少錢,我們就必須知道該檔股票除權後的每股是多少錢,因為股票一但除權的隔個交易日股價會因此下跌,下跌的股價也是可以算得出來的,計算公式是這樣的
除權後的股價 = ( 原股價 - 現金股利 ) ÷ [ 1+ ( 股票股利 ÷ 股票面額 ) ]
以此範例來說並沒有現金股利的部份,所以計算起很簡單,大至上會像這個樣子,假設原股價是 20 元,發放現金股利 0 元,台股以往的面額是 10 元,股票股利是 0.5 元,立刻套到公式看結果。
除權後的股價 = ( 20 - 0 ) ÷ [ 1+ ( 0.5 ÷ 10 ) ] = 19.0476 元
所以股東拿到的 50 股換算後市值是 952.38 元(計算:50股 x 每股 19.0476 元),感覺上股東賺到的股票股利價值 952.38 元,似乎還不錯,不過因為公司除權的關係,所以股價從 20 元掉到 19.0476 元,我們這裡為求簡化就當成是 19.05 元,換算市值為 19050 元,加上股東拿到的股票股利市值也差不多是 2 萬元,換句話說,就算拿到股票股利也不一定能稱為賺到錢。

有些人想說在公司發放股票股利的前一天才買該檔股票,想趁機賺那除權的股票股利,其實這樣是沒有太大意義的,從上述的案例就知道這樣是賺不到錢的,因為公司發放完股票股利之後造成的股價下跌也必須算進去,真正懂投資的人應該知道這個道理,投資股票要看買點以及長期投資的到酬率比較重要,一味的追高或想趁除權除息買進都是很冒險的。

再來我們要看看除息,相對於除權來說,除息的概念比較簡單,所謂的除息就是公司的盈餘利用現金股利的方式發放給股東們,什麼又是現金股利呢?其實就可以很簡單的看成現金,也就是說,當公司或企業要發放現金股利的時候,只要是該公司的股東就能獲得等比例的現金,這就是除息,那現金股利該怎麼計算呢?非常簡單,我們一樣舉個淺顯易懂的例子給各位看。

假設有一家公司的原本股價是 25 元,他們決定要發放 2 元的現金股利,這個意思是每股能夠獲得 2 元的現金股利,以台股來說,1 張股票是 1000 股,所以每股配發 2 元現金股利的計算公式如下。
投資人所獲得的現金股利 = 公司發放的現金股利 x 投資人持有的股數
把範例的數字帶進去,假設擁有該公司 20 張股票(相當於 20000 股)
投資人所獲得的現金股利 = 2元 x 20000股 = 40000 元
從這個簡單的計算可以得知,如果擁有該公司 20 張股票,就能夠因為該公司發放 2 元的現金股利而獲得 40000 元的報酬,是不是相當優渥呢!?的確,現金股利可以讓投資人感到真的賺到錢了,不過前題是該檔股票要在股價 18 元以下買進,為什麼這樣說呢?因為公司除息之後股價會下跌,這是跟除權一樣的效果,除息後的股價計算公式如下
除息後的價格 = 原本的股價 - 除息金額
所以原本 20 元的股價因為除息(發放現金股利)會變成 20-2 等於 18 元,雖然股東拿到了 2 元的現金股利,不過手頭上的總資金並沒有變多唷!這就很明顯的告訴我們,投資一檔股票想賺除息,絕對不能在除息之前買進,要在更早之前且股價更低的時候買進,這樣除息才等於有賺錢,然後除息之後千萬不要馬上賣掉股票,因為除息之後的股價會比除息之前還低一些。

以上就是我們今天要聊的除權除息概念,不是很複雜,都是一些基本觀念,想投資股票賺錢的各位,除了選股的時候要想清楚之外,這些基本的基礎也都應該學習透徹唷!

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