搞懂股票的本益比

本益比英文是 Price-to-Earning Ratio,簡稱為 P/EPER,中文也稱為股價收益比,所謂的本就是指一檔股票的每股價格,益就是該檔股票的每股盈餘(EPS),這是股票投資人用來衡量投資報酬的工具,所謂的本益比就是每賺 1 元所需要投資的成本,所以本益比越低代表所需的成本越低,相對的本益比越高,代表要投資的成本就越高,舉例來說,把錢投資在銀行的定存(定存其實並不算投資),每年的利息是 1%,假設我們今天定存 100 萬元,可以獲得 1 萬元的利息,所以定存的本益比就是 100,每賺 1 元需要投入 100 元的成本。

本益比 100 根本就不值得投資,為什麼呢?因為要完全回本等於要花 100 年的時間,而實際上能活這麼久的人是極少數,就算活到這麼久,也終於回本了,那又如何呢?年紀這麼大,也不能怎樣享受人生了吧?真的要投資,本益比至少要在 20 以下才合理。

再來看一個例子,假設投資一家零售商店的金額是 200 萬,每年可以獲利 50 萬,本益比就是 4 倍,也就是說要達到年獲利 50 萬,必須先投資 200 萬,本益比是 4 代表每賺 1 塊錢需要先投資 4 塊錢,如果順利的話,投資這家零售商店 4 年後就能回本,比定存好多了。

回過頭來繼續討論我們的本益比,從上述這兩個簡單的範例,各位大概已經了解本益比就是每賺 1 元所需要投入多少錢的成本,股市中的本益比有公式可以計算,投資人可以很輕易的就知道該檔股票是否便宜,本益比的計算公式如下。
本益比 PER = 股價 / 每股盈餘 (EPS)
每股盈餘就是俗稱的 EPS,你可以從我們的這篇《搞懂股票的每股盈餘》看詳細介紹,假設有一檔股票的 EPS 是 2 元,它的股價是 20 元,套到公式裡就能計算出本益比是多少。
本益比 PER = 20 / 2 = 10
是不是非常的簡單呢?套一下公式馬上就知道本益比,那這個時候就會有人想問,本益比越低是不是就越好呢?其實這不盡然唷!因為股價是會波動的,如果有一檔股票的 EPS 不錯,可是股價很低,這樣就會獲得很低的本益比,可是股價很低的原因很多,這牽扯到投資人對該公司或該產業未來的投資信心,另外,每股盈餘也是一個考量的重點,如果一家公司的每股盈餘突然間增加許多並不是本業的原因而事業外收入,例如把廠房或土地賣掉的獲利讓 EPS 提高,之後沒有土地也沒有廠房要繼續賣,這樣 EPS 就會下來,也會影響到本益比的表現,所以要用本益比計算一檔股票是否便宜,還需要從基本面去考量。

延伸閱讀
促銷插播優鮮原味雞塊含肉率達80%超好吃,油炸、烤箱、氣炸鍋都可以用,現正下殺3.7折起,最低每包69元!營養好吃又刷嘴!
優鮮原味雞塊,含肉率高達80%,比一般速食店還好吃,鮮嫩多汁,大人小孩都愛吃!原價一包190元,限正下殺3.7折!最低每包69元起,台灣全島24小時快速到貨,北北桃極速3小時到貨!
分享於 2016-01-12