股票的現金股利與股票股利怎麼算

投資股票除了可以賺差價之外,最重要的是企業可以把盈餘透過現金股利以及股票股利這兩種方式發放給股東們,每個企業的股東會自己會決定是否要發放這兩種股利給投資人,值得投資的公司普遍來說至少都願意在有盈餘的情況下,利用任何一種股利或兩種股利都發放給投資人,讓投資人有所回報。

這種願意分配盈餘公司比較適合長期投資, 如果我們挑選好了投資目標之後,想要利用股票股利或現金股利來增加手頭上的資產,就要了解這兩種股利的計算方式。

現金股利的計算方式

現金股利的計算比較簡單,計算公式如下
投資人所能獲得的現金股利 = 企業現金股利發放額度 x 所持有的股數
假設有一家公司今年的現金股利發放額度是 1.5 元,代表每股配發 1.5 元的現金股利給投資人,假設投資人手上剛好有一張該公司的股票,台股每張股票是 1000 股,所以投資人能獲得的現金股利用公式計算可以寫成。

投資人所能獲得的現金股利 = 1.5元 x 1000股 = 1500 元

現金股利的計算就是這麼簡單,一般來說,當一家公司發放現金股利之後的一星期至一個月左右的時間,投資人會收到公司寄來的現金股利發放通知單,上面會註明可以獲得多少現金股利,然後公司就會把現金匯至投資人的集保帳戶內。

股票股利的計算方式

股票股利的計算就相對比較複雜一點,不過也是有它的計算規則,投資人不用太過擔心,公司無論是發放現金股利還是股票股利都會經過專業的計算,投資人收到通知就知道自己可以獲得多少的利益,我們現在來看看股票股利的計算,首先我們要搞懂公司發放股票股利後,投資人能夠獲得多少股。
投資人所能獲得的股數 = ( 股票股利 ÷ 股票面額 ) x 股數
首先假設一家公司的股票現價格為 17 元,該公司決定發放現金股利 0.2 元,盈餘配股 1 元以及公積配股 0.3 元,所謂的股票股利就是"盈餘配股 + 公積配股",以此例來說,股票股利就是 1 元 + 0.3 元 = 1.3 元,以往台股一張的面額是 10 元,每張股票則是 1000 股,所以我們就當該檔股票的面額是 10 元來計算,套用到公式內,假設投資人持有 1 張該公司的股票。
投資人所能獲得的股數 = ( 1.3 ÷ 10 ) x 1000 = 130 股
好啦!現在我們計算出來這家公司發放股票股利 1.3 元後,投資人能夠獲得的股數是 130 股,到這裡應該還算簡單,接著就是要計算這 130 股到底能換算為多少市值呢?有一個重要觀念要先講清楚,就是公司除權除息之後,股價會下跌,也就是開盤價會比除權除息之前還低,投資人所獲得的股票股利市值必須根據除權除息之後的價格計算,有了這個觀念之後,就要開始來計算囉!先來看看公式。
除息除權後新股價 = ( 原股價 - 現金股利 ) ÷ [ 1+ ( 股票股利 ÷ 股票面額 ) ]
有了公式之後,咱們就開始把範例的數字帶進去

除息除權後新股價 = ( 17 - 0.2 ) ÷ [ 1+ ( 1.3 ÷ 10 ) ] = 14.867

所以除權除息的開盤日股價會是 14.867,不過不會有這樣的股價,我們就先以 14.85 來計算,投資人拿到的股票股利總共有 130 股,要換算成市值就直接乘上新股價,算法如下。
投資人所獲得的股票股利總市值 = 130 股 x 14.85 元 = 1930.5 元
有趣的是投資人手上所持有的股票與現金,即「股票本身+現金股利+股票股利」在除權除息之後,基本上總價值是不會改變的,以此範例來說,除權除息之前,股票本身個股價是 17 元,市值相當於 17000 元,除權除息後的市值會是多少呢?
除權除息後的市值 = 除權除息後的股價市值 + 發放的現金股利市值 + 發放的股票股利市值
把範例的數字套用進去
除權除息後的市值 = 14850 元 + 200 元 + 1930.5 元 = 16980.5 元
由於我們為了讓範例比較簡單一點,所以計算會比較粗糙,不過最終的結果 16980.5 也相當接近 17000 元,這也是人家說除權除息(發放現金股利與股票股利)並不代表投資人獲利的原因,不過換個角度來看,股票價格本來就會漲跌,除權除息之後下跌的股價不代表什麼,長期投資人看重的是投資報酬率,而不是股票本身的帳面價格。

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分享於 2016-01-12 - 更新於 2017-08-03